文｜財(cái)華社

　　踏入多事之秋，全球政經(jīng)局勢(shì)也變得復(fù)雜起來(lái)。十月份最后一個(gè)交易周，率先開(kāi)盤(pán)的日股迎來(lái)戲劇性變化。

　　日元再起風(fēng)云

　　石破茂領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政聯(lián)盟（自民黨和公明黨組成）在日本第50屆眾議院選舉中，合共獲得215個(gè)席位，未能達(dá)到眾議院合共465個(gè)席位中的過(guò)半數(shù)，即233席，或失去對(duì)眾議院的控制權(quán)。政治的不確定性，以及由此可能導(dǎo)致日本央行的加息前景不明，導(dǎo)致日元兌美元大幅下挫。日元兌美元已跌破153.5，也是三個(gè)月低位。

　　見(jiàn)下圖，曲線(xiàn)越往上，日元兌美元的匯價(jià)越低。

　　據(jù)悉，這是執(zhí)政聯(lián)盟自2009年以來(lái)首次未能贏得國(guó)會(huì)多數(shù)席位，盡管這在市場(chǎng)普遍預(yù)期之內(nèi)，但不可否認(rèn)的是，這將進(jìn)一步增加了政經(jīng)不確定性，也讓日本央行的正?；?jì)劃變得崎嶇。

　　日本央行計(jì)劃在本周四（即10月31日）確定貨幣政策，預(yù)計(jì)會(huì)維持政策利率不變。日元匯價(jià)走弱已導(dǎo)致上周日本央行官員提出新的口頭干預(yù)，如果日元進(jìn)一步跌至160的心理價(jià)位，將會(huì)增加央行干預(yù)的可能性。

　　與此同時(shí)，美國(guó)最新的數(shù)據(jù)顯示，密歇根大學(xué)將10月份美國(guó)消費(fèi)者情緒指數(shù)由初值68.9向上修正至70.5，也是連續(xù)第三個(gè)月上升，并達(dá)到6個(gè)月高位，經(jīng)濟(jì)狀況和預(yù)期均得到向上調(diào)整，尤其耐用品訂單的需求見(jiàn)適度改善，或主要得益于降息。

　　但大選前景或影響到消費(fèi)者預(yù)期。全年通脹預(yù)期維持在2.7%不變，低于初步估計(jì)的2.9%，而五年期通脹預(yù)期則小幅降至3%，與最初發(fā)布的預(yù)期相符。

　　這些數(shù)據(jù)或顯示美國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這或令美聯(lián)儲(chǔ)11月份大幅度降息的預(yù)期降溫。

　　在日本央行加息不確定性增加，而美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息可能性降低的情況下，日元兌美元的匯價(jià)前景不太樂(lè)觀，日元匯價(jià)下挫利好日本的出口股，日股于10月28日早上低開(kāi)后大幅反彈。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，日經(jīng)225指數(shù)當(dāng)日收盤(pán)漲1.82%，報(bào)38605.53點(diǎn)：豐田汽車(chē)（7203.T）漲4.12%，優(yōu)衣庫(kù)母公司迅銷(xiāo)（9983.T）漲1.16%，軟銀（9984.T）漲2.95%，重要的半導(dǎo)體上游設(shè)備供應(yīng)商?hào)|京電子（Tokyo Electron）（8035.T）漲2.76%。

　　但是，需要注意的是，日股反彈或許難以持續(xù)，因當(dāng)前的政經(jīng)不確定性將可能導(dǎo)致日本的經(jīng)濟(jì)政策的可行性，從而影響到企業(yè)盈利表現(xiàn)。另一方面，當(dāng)前的日元匯價(jià)波動(dòng)將引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。

　　美國(guó)10年期國(guó)債息率與日本10年期國(guó)債息率差距從9月時(shí)的低位反彈。

　　見(jiàn)下圖，因?yàn)槿赵ǔ１挥米魈桌ぞ撸赵实推蠡蚨唐趦?nèi)沒(méi)有加息的威脅，或引發(fā)資金借入日元拋售，融得美元資金購(gòu)買(mǎi)收益更高的美元資產(chǎn)，而進(jìn)一步增加日元下跌的壓力，引發(fā)日元資產(chǎn)的大幅波動(dòng)。

　　金油同跌

　　中東局勢(shì)稍見(jiàn)緩和，以色列避開(kāi)了能源基礎(chǔ)設(shè)施或核設(shè)施，能源供應(yīng)沒(méi)有中斷，能源供應(yīng)端或陷于緊張的疑慮暫時(shí)消除，油價(jià)回落。同時(shí)，資金也短暫從不產(chǎn)生利息的避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金出走，以尋求較高收益。

　　與此同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁為美元提供支持，美元匯價(jià)強(qiáng)勢(shì)，也在一定程度上拖低以美元計(jì)價(jià)的油價(jià)和黃金價(jià)格。

　　金價(jià)曾一度跌破每盎司2,730美元，但隨后有所回升，現(xiàn)報(bào)2,736美元；布倫特原油期貨價(jià)已跌破73美元/桶，現(xiàn)報(bào)72.58美元。

　　美股攻防戰(zhàn)

　　接下來(lái)的一周，美國(guó)將公布GDP、就業(yè)數(shù)據(jù)和PCE（個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)）通脹數(shù)據(jù)，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國(guó)第3季GDP增幅為3%，與第2季相符。

　　隨著九月份消費(fèi)者收入和支出增長(zhǎng)加快，市場(chǎng)預(yù)計(jì)9月份PCE的增速將可能加快，按月增幅或達(dá)到0.2%，高于8月份的0.1%；此外，市場(chǎng)還預(yù)計(jì)，受颶風(fēng)和波音（BA.US）裁員影響，美國(guó)10月份非農(nóng)新增職位數(shù)或降至14萬(wàn)個(gè)，低于9月份的25.4萬(wàn)；ISM制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）預(yù)計(jì)會(huì)維持在狹窄區(qū)間，但降幅有望輕微改善。

　　當(dāng)前，美股主要受到已經(jīng)拉開(kāi)帷幕的企業(yè)9月財(cái)季業(yè)績(jī)期的影響，企業(yè)最新季度表現(xiàn)或成為引領(lǐng)華爾街資金流向的風(fēng)向標(biāo)。

　　10月最后一個(gè)交易周，谷歌（GOOGL.US）、美國(guó)超微公司（AMD.US）、微軟（MSFT.US）、Meta（META.US）、Coinbase（COIN.US）、亞馬遜（AMZN.US）、英特爾（INTC.US）、蘋(píng)果（AAPL.US）都將公布業(yè)績(jī)。

　　近日，英偉達(dá)（NVDA.US）的AI芯片和設(shè)備屢傳捷報(bào)，也帶動(dòng)了其股價(jià)表現(xiàn)，當(dāng)前其市值已達(dá)3.47萬(wàn)億美元，在短暫超越蘋(píng)果市值后，又被蘋(píng)果反超，估計(jì)本周蘋(píng)果的季機(jī)會(huì)對(duì)其市值帶來(lái)影響，從而對(duì)兩大巨頭的市值差距帶來(lái)啟示。

　　此外，減肥藥巨頭禮來(lái)（LLY.US）也將在本周公布業(yè)績(jī)，其新款減肥藥的季銷(xiāo)以及海外擴(kuò)張備受關(guān)注，將影響到禮來(lái)能否在科技巨頭云集的市值前排爭(zhēng)得一席之地。

　　石油股雪佛龍（CVX.US）和?？松梨冢╔OM.US）將于本周后期公布業(yè)績(jī)，油價(jià)將繼續(xù)受到美元匯價(jià)、中國(guó)需求前景、中東局勢(shì)的影響，兩家石油巨頭公布業(yè)績(jī)或也將影響到油股的表現(xiàn)。

　　不過(guò)接下來(lái)，全球各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅波動(dòng)，因?yàn)?1月份會(huì)成為許多不明朗因素的終點(diǎn)，11月份有眾多大事值得關(guān)注：美國(guó)大選，美聯(lián)儲(chǔ)11月議息決定，中東局勢(shì)進(jìn)展等，都將對(duì)全球資金流向帶來(lái)影響。