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「財(cái)經(jīng)分析」“科技股七巨頭”盈利增速料放緩美股或?qū)⒊霈F(xiàn)劇烈波動(dòng)

姐丶就是如此完美 2024-10-30 消防技術(shù) 8 次瀏覽 0個(gè)評(píng)論

　　新華財(cái)經(jīng)上海10月28日電（葛佳明）本周美股財(cái)報(bào)季進(jìn)入高峰期，超過170家標(biāo)普500指數(shù)成分股公司將發(fā)布業(yè)績(jī)，“科技股七巨頭”中有五家公司的財(cái)報(bào)將出爐，包括谷歌母公司Alphabet、微軟、Meta、亞馬遜和蘋果。

　　當(dāng)前分析師普遍預(yù)計(jì)，科技股七巨頭的三季度平均盈利增速為19%，超過對(duì)標(biāo)普500指數(shù)4.3%的盈利增速預(yù)期，但為這七家公司一年多以來最低盈利增速，較上季度37%的增速大幅放緩。美股后續(xù)上行是否有新動(dòng)能具有較大的不確定性。

　　圖片來源：FactSet

　　科技股盈利增速料放緩

　　行情數(shù)據(jù)顯示，自7月10日科技股股價(jià)見頂至10月24日，“科技股七巨頭”股價(jià)下跌2%，同期標(biāo)普500指數(shù)的漲幅為3.1%，其中公用事業(yè)、房地產(chǎn)、金融和工業(yè)類板塊的漲幅均超過10%。

　　花旗美國(guó)股票策略主管斯科特·克羅納特（Scott Chronert)表示，目前最為強(qiáng)勁的盈利增長(zhǎng)仍然集中在科技和通信服務(wù)等成長(zhǎng)型領(lǐng)域，未來需要對(duì)成長(zhǎng)型行業(yè)盈利前景持續(xù)增長(zhǎng)保持信心。

　　但Jonestrading Institutional首席市場(chǎng)策略師邁克·奧羅克（Michael O’Rourke）則表示，市場(chǎng)的反應(yīng)與盈利增速預(yù)期相悖，關(guān)鍵在于“科技股七巨頭”當(dāng)前估值過高，而除這七家公司之外的標(biāo)普500指數(shù)估值頗具吸引力。因此科技股如何維持住當(dāng)前的高估值有一定的不確定性。

　　根據(jù)LSEG的數(shù)據(jù)，“七巨頭”的平均遠(yuǎn)期市盈率達(dá)到35倍，標(biāo)普500指數(shù)未來12個(gè)月遠(yuǎn)期市盈率為21.8倍，是近三年多來的最高水平。

　　Allspring Global Investments高級(jí)投資組合經(jīng)理布萊恩特·范克朗基特 (Bryant VanCronkhite) 認(rèn)為，科技公司因盈利增速預(yù)期等因素使其市盈率位于高位，但如果推動(dòng)估值上行的因素出現(xiàn)動(dòng)搖，那么這些股票的下跌空間就會(huì)很大。

　　分析師普遍認(rèn)為，三季度科技股盈利增速放緩已無法避免，預(yù)計(jì)較上季度37%的增速大幅放緩至19%。具體來看：

　　谷歌將于美東時(shí)間周二（10月29日）盤后率先登場(chǎng)發(fā)布財(cái)報(bào)，市場(chǎng)預(yù)期谷歌本季度或?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收862.3億美元，同比增長(zhǎng)12.44%；每股收益預(yù)計(jì)為1.84美元，同比增長(zhǎng)18.97%，上一季度為31.35%。

　　微軟將于美東時(shí)間周三（10月30日）盤后發(fā)布財(cái)報(bào)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)微軟本季度將實(shí)現(xiàn)營(yíng)收645.42億美元，同比增加14.2%；預(yù)期每股收益3.10美元，同比增加3.76%，上一季度為9.76%。

　　Meta將于美東時(shí)間周三（10月30日）盤后發(fā)布財(cái)報(bào)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)Meta本季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收402.99億美元，同比增長(zhǎng)18.02%；每股收益5.28美元，同比增長(zhǎng)20.24%，上一季度為73.15%。

　　亞馬遜將于美東時(shí)間周四（10月31日）盤后揭曉新一季財(cái)報(bào)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1572.51億美元，同比增加9.9%；預(yù)期每股收益1.14美元，同比增加21.27%，上一季度為93.26%。

　　蘋果將于美東時(shí)間周四（10月31日）盤后公布業(yè)績(jī)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收944.3 億美元，同比增加 5.5%；預(yù)期每股收益1.54 美元，同比增長(zhǎng) 5.5%，上一季度為11%。

　　而拖累科技股平均盈利增速的推手仍為市場(chǎng)擔(dān)憂的資本支出問題。華爾街預(yù)計(jì)，本季度科技股的資本支出將持續(xù)兩位數(shù)的大幅增長(zhǎng)，推升全年總支出達(dá)到約2310億美元，較2023年同比高出約49%。

　　因此有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著科技股估值上升，它們需要面臨市場(chǎng)更嚴(yán)格的審視，在AI項(xiàng)目上的投資何時(shí)能獲得回報(bào)成為了焦點(diǎn)。

　　美股波動(dòng)性或加劇

　　除了科技股需要接連面臨財(cái)報(bào)考驗(yàn)外，本周美國(guó)還將公布美聯(lián)儲(chǔ)最為青睞的通脹指標(biāo)——美國(guó)9月核心PCE以及美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

　　美聯(lián)儲(chǔ)多位官員均在近期表態(tài)中再度強(qiáng)調(diào)美國(guó)勞動(dòng)力的健康狀況將成為關(guān)注焦點(diǎn)，因此，美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)或?qū)⒊蔀橛绊懨缆?lián)儲(chǔ)11月利率決議的關(guān)鍵。盡管華爾街分析師警告說，由于波音公司（BA）罷工工人和最近兩次強(qiáng)颶風(fēng)的影響，非農(nóng)數(shù)據(jù)可能會(huì)失真。但是，如果非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期減少，美國(guó)經(jīng)濟(jì)大幅放緩的預(yù)期或重燃，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)利率路徑將重新定價(jià)。

　　同時(shí)，本周也是美國(guó)大選前最后一周，避險(xiǎn)情緒有所升溫，瑞銀分析師稱，投資者應(yīng)該做好市場(chǎng)在美國(guó)大選前后出現(xiàn)波動(dòng)的準(zhǔn)備。

　　衡量市場(chǎng)波動(dòng)性的芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）恐慌指數(shù)VIX已經(jīng)重新回到長(zhǎng)期均值20以上。倫交所（LSEG）數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)股票基金上周凈流出25.4億美元，停止了連續(xù)三周凈流入。與此同時(shí)，投資者凈買入了價(jià)值299.8億美元的貨幣市場(chǎng)基金，為過去五周內(nèi)的第四周增持。

　　富國(guó)銀行投資研究所所長(zhǎng)克龍克（Darrell Cronk）在給客戶的一份報(bào)告中表示，股市短期內(nèi)沒有太大上漲空間，但明年可能會(huì)再次反彈。隨著經(jīng)濟(jì)、政治和地緣政治的不確定性持續(xù)存在，股市可能難以在短期內(nèi)有意義地突破近期高點(diǎn)。